INVESTMENT DAILY — 31. JULY 2026

FOUNDED IN 2000 ANNO DOMINI ✌

Institutional Intelligence & Global Market Analysis
Date: July 31, 2026
Author: Joe Rogers & Aristotle AI — Senior Macro Strategist
Status: STRATEGIC INTELLIGENCE / HIGHLY CONFIDENTIAL

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EXECUTIVE SUMMARY: CRYPTO STALLS AS STOCKS SURGE, OIL FALLS DESPITE HORMUZ STRIKES

July 31, 2026 — Global markets are closing out July with a dramatic divergence. US equities staged a powerful rally overnight, with the Nasdaq jumping 2.78% and the S&P 500 rising 1.66% as Microsoft surged 15% on strong earnings. Tech shares snapped a six-day losing streak, with the Nasdaq 100 leading the rebound.

Yet crypto markets barely registered the rally. Bitcoin is down 1.31% to $63,870, ether 1.40% to $1,890, largely ignoring South Korea’s Kospi surge of 15-17% — one of the sharpest equity rallies of the year. The decoupling between Bitcoin and tech stocks that emerged this week held firm, with BTC flat near $64,300 even as chipmakers soared.

Oil prices fell over $1 on Friday as improved shipping flows eased supply fears, with Brent dropping 1.6% to $87.59 and WTI slipping 1.9% to $82 — yet both benchmarks are still set for a ~20% monthly gain. Gold slipped 0.2% to $4,096.29/oz but remains on track for a 2.2% monthly gain — its first advance in five months.

The US Dollar Index fell 1.01% to 99.864, pressured by softer US economic data (Q2 GDP slowed to 1.5%, below the 2.1% forecast) and suspected Japanese intervention. Treasury yields eased, with the 30-year down nearly 2 bps to 5.188% and the 10-year down 1 bp to 4.647%. The VIX fell to a one-week low of 16.81.

Geopolitically, Iran’s IRGC claimed it struck two tankers in the Strait of Hormuz and forced four others to turn back early Friday. Talks between the US and Iran continue through Pakistani mediation.

Key Market Signals:

• Oil: Brent $87.59 (-1.6%), WTI $82.00 (-1.9%) — both up ~20% monthly
• Gold: Spot $4,096.29/oz (-0.2%) — up 2.2% monthly, first gain in 5 months
• Silver: $58.98/oz, little changed
• Bitcoin: $63,870 (-1.31%), ether $1,890 (-1.40%)
• S&P 500: 7,440.75 (+1.70%)
• Nasdaq: 25,118.17 (+2.76%)
• Dow Jones: 52,201.42 (+1.18%)
• VIX: 16.81 (one-week low)
• DXY: 99.864 (-1.01%)
• US 10Y Yield: 4.647% (-1 bp)
• US 30Y Yield: 5.188% (-2 bps)
• Geopolitical Risk: Level 4.9 (Extreme/Critical)

01 CRYPTO MARKETS — STALLED AS EQUITIES SURGE

Crypto markets are closing out July on the back foot, with Bitcoin and ether falling even as global equities rallied sharply. The CoinDesk 20 Index has gained 8.7% since June — the biggest monthly advance since July last year.

Key Dynamics:

The Decoupling Signal:
Bitcoin tracked semiconductors closely through July, rising and falling with the chip trade. Yet it held through last Thursday’s $797 billion drop in US megacap tech, held through Korea’s record two-day crash midweek, and has now sat out the rebound as well. Crypto markets barely registered one of the sharpest equity rallies of the year.

BTC Options Expiry Impact:
A massive $9.6 billion in Bitcoin options expired today — one of the largest expiries on record. The event likely contributed to muted price action as traders rolled positions.

Major Security Breach:
About 594 bitcoin, worth roughly $38 million, was swept from around 500 wallets on Thursday through a flaw in Coldcard hardware wallet key generation — yet the price barely registered the incident.

Derivatives Positioning:

• BTC’s open interest remains static at around 750K BTC, suggesting traders are unwilling to deploy capital in leveraged products.
• XRP’s futures open interest rose to 2.27 billion tokens — the most since late June — even as the token’s price declined to $1.07, confirming a downtrend.
• UNI’s open interest rose to 75.8 million UNI, a level last seen Feb. 14.
• Most major tokens have negative 24-hour cumulative volume delta, a feature consistently observed during downtrends.

South Korea Context:
The Kospi surged as much as 17% on Friday, rebounding from a three-day rout that had taken the index more than 40% below its June peak. Samsung and SK Hynix both jumped more than 23%.

02 OIL MARKETS — FALLS ON IMPROVED FLOWS DESPITE HORMUZ STRIKES

Oil prices fell on Friday but remained on track for a monthly rise of about a fifth, as more supplies flowed through crucial maritime chokepoints despite ongoing US-Iran tensions.

Key Drivers:

Improved Shipping Flows:
“The market has stopped trading the war and started trading the shipping data,” said Ole Hvalbye, market analyst at SEB Research. Twenty-five commodities vessels passed through the Bab el-Mandeb strait on Thursday, while traffic through the Strait of Hormuz remained low with only two tankers transiting.

Iran’s IRGC Strikes:
Iran’s Islamic Revolutionary Guard Corps claimed Friday that its naval forces hit and stopped two tankers in the Strait of Hormuz, while four others turned back after receiving Iranian warnings. The incident occurred when two tankers transited an “undeclared route” under US air escort. Earlier Thursday, US Central Command said it had redirected 24 commercial vessels and disabled and boarded four others.

Monthly Gains:
Brent was on track to rise 21% so far this month and WTI 18%, snapping two straight months of declines. The gains represent the biggest monthly increase since March, driven by the escalating US-Iran conflict, Red Sea threats, and Black Sea disruptions.

Geopolitical Risks Remain:
Higher security risks have boosted freight costs and insurance premiums, embedding a significant geopolitical risk premium in oil prices, said Priyanka Sachdeva of Phillip Nova. A drone strike that sparked fires on two gas vessels in Egypt’s Mediterranean port of Damietta raised a new threat to shipping through the Suez Canal — one of the last major export routes available to Saudi oil amid the expanding war.

Tanker Market Tightening:
Abu Dhabi National Oil Co (ADNOC) has bought five very large crude carriers (VLCCs) for about $590 million, expanding its fleet as conflicts in the Red Sea and Strait of Hormuz tighten tanker supply.

Ukraine-Russia:
Ukraine’s military said it hit Russia’s Volgograd oil refinery overnight on Friday, causing a fire at the facility.

03 GOLD & PRECIOUS METALS — SLIPS BUT SET FOR FIRST MONTHLY GAIN IN 5 MONTHS

Gold prices edged lower in Asian spot trading on Friday as investors awaited further market developments while assessing inflation indicators and the outlook for interest rates.

Key Drivers:

Gold is on track for a weekly gain of around 1.1% and a monthly gain of more than 2.2% — marking its strongest monthly performance since February and its first monthly advance in five months. The precious metal is supported by geopolitical tensions and expectations over the Federal Reserve’s interest rate path.

Weaker Dollar: The US Dollar Index fell 1.01% to 99.864 on Friday, pressured by softer US economic data — Q2 GDP slowed to 1.5% below the 2.1% forecast. A weaker dollar typically supports gold prices.

Fed Outlook: The Fed’s preferred inflation measure, the PCE Price Index, eased to 3.7% in June from 4.1% in May. Core PCE increased 0.1% monthly and 3.3% annually. The data supports the Fed’s decision to keep rates unchanged, though September rate hike prospects could limit gold’s upside.

Overnight Move (Thursday): Gold moved in the opposite direction to oil on Thursday, benefiting from the weaker US dollar to rise 0.92% and close at $4,102.39 an ounce.

04 US EQUITIES — MICROSOFT SURGE FUELS NASDAQ RALLY

US equity markets enjoyed a stellar session overnight as stronger-than-expected earnings from Microsoft fuelled another powerful rally in technology stocks.

Key Drivers:

Microsoft Surges 15%: Microsoft surged more than 15% after delivering earnings that comfortably beat market expectations, helping drive the Nasdaq 2.78% higher.

Tech Rebound: The Nasdaq 100 snapped a six-day losing streak, with technology and consumer discretionary leading gains — climbing 5.24% and 1.57% respectively.

Amazon & Apple: Amazon rose nearly 10% after hours on strong cloud earnings, while Apple fell 6% as supply shortages hit its sales forecast.

Sector Performance: Six of the 11 primary S&P 500 sectors closed in positive territory.

Market Sentiment: The VIX fell to a one-week low of 16.81 on Friday, confirming that investors are reducing hedges against potential declines.

05 BONDS & MACRO — YIELDS EASE, DOLLAR TUMBLES

US Treasury yields moved lower on Friday, reversing course after rising sharply following the Federal Reserve’s decision to hold rates steady.

Key Data:

• Q2 GDP: US growth slowed to 1.5% in Q2, missing the 1.8% consensus estimate
• Core PCE: Increased 0.1% monthly and 3.3% annually (consensus: 0.2% and 3.3%)
• PCE Price Index: Eased to 3.7% in June from 4.1% in May
• US Petrol Prices: Fell to $4.39/gallon in July from $4.54 in June

Dollar Index:
The US Dollar Index fell 1.01% to 99.864, pressured by softer US economic data and suspected Japanese intervention. The DXY is set for a weekly decline of around 1.2%.

Yen Intervention:
Japan stepped into the currency market, reportedly buying yen and selling US dollars for the first time in three months. USDJPY had been trading just below 40-year highs (163.98) when Japanese authorities intervened, taking the pair down to a low of 157.96. The move comes ahead of the Bank of Japan’s interest rate decision today.

06 GEOPOLITICAL RISK ASSESSMENT — LEVEL 4.9 (EXTREME/CRITICAL)

Middle East — Hormuz Strikes Continue, Talks Ongoing

IRGC Strikes in Strait of Hormuz:
Iran’s Islamic Revolutionary Guard Corps claimed Friday that its naval forces hit and stopped two tankers in the Strait of Hormuz, while four others turned back after receiving Iranian warnings. The incident occurred early Friday when two tankers transited an “undeclared route” under US air escort.

CENTCOM Response:
Earlier Thursday, US Central Command said US forces had redirected 24 commercial vessels and disabled and boarded four others “to ensure full compliance.” CENTCOM rejected IRGC claims that navigation through the Strait of Hormuz is unsafe, saying the primary threat to civilian crews remains the IRGC’s actions.

Diplomatic Efforts:
Pakistan says US-Iran talks are ongoing amid fresh strikes, “particularly on the Strait of Hormuz and to de-escalate,” according to Pakistani foreign ministry spokesman Tahir Andrabi. Local media reported that three members of a family were killed in US strikes on Qeshm Island in the Strait of Hormuz.

US, Israel May Impose Land Blockade:
The US and Israel are considering the possibility of imposing a land blockade on Iran, The Daily Telegraph reported, citing high-ranking Israeli sources. On July 8, the US resumed strikes against Iran, accusing it of violating agreements regarding the Strait of Hormuz.

Red Sea & Bab el-Mandeb:
Twenty-five commodities vessels passed through the Bab el-Mandeb strait on Thursday. Saudi Arabia seeks to lead a coalition to boost defence cooperation in the Bab el-Mandeb strait, the Red Sea and the Gulf of Aden. The Saudi defence ministry said 14 nations, including Djibouti, Egypt, Pakistan, Sudan and Turkey, support the multinational maritime defence coalition.

New Threat to Suez Canal:
A drone strike that sparked fires on two gas vessels in Egypt’s Mediterranean port of Damietta raised a new threat to shipping through the Suez Canal — one of the last major export routes available to Saudi oil amid the expanding US-Iran war.

Ukraine-Russia — Volgograd Refinery Hit

Ukraine’s military said it hit Russia’s Volgograd oil refinery overnight on Friday, causing a fire at the facility. The “40-day blitz” continues with asymmetric strikes against Russian energy infrastructure.

07 STRATEGIC ADVISORY

Bitcoin & Crypto

• BTC: The decoupling from tech stocks is the most important signal of the week. Bitcoin held through the $797 billion tech rout, through Korea’s record crash, and now through the rebound. The $9.6B options expiry and Coldcard breach barely registered.
• Key Levels: Support at $62,000-63,000, resistance at $65,000-65,300.
• ETH: $1,890 — struggling to regain $2,000.
• Derivatives: Negative CVD across most majors suggests continued downside bias.
• Risk: The Coldcard security breach could dent confidence in hardware wallets.
• Month-end: The CoinDesk 20 is up 8.7% in July — the biggest monthly advance since July last year.

Oil

• Current: Brent at $87.59, WTI at $82 — both up ~20% monthly.
• Key dynamic: “The market has stopped trading the war and started trading the shipping data.”
• Monitor: Hormuz transit counts, Bab el-Mandeb flows, Iran-US diplomatic progress.
• Risk: The Suez Canal threat adds a new layer to supply disruption risks.

Gold

• Current: Gold at $4,096 — up 2.2% monthly, first gain in 5 months.
• Drivers: Geopolitical uncertainty + weaker dollar.
• Key levels: Support at $4,000, resistance at $4,100-4,150.
• Catalyst: Fed rate path remains the dominant macro driver.

US Equities

• Microsoft rally: The 15% surge shows tech sentiment can flip quickly on strong earnings.
• Tech rebound: Nasdaq 100 snapped a six-day losing streak — watch if momentum continues.
• Earnings: Amazon rose 10% after hours, Apple fell 6% on supply shortage guidance.
• VIX: At 16.81, volatility has eased significantly.

Risk Management

• Geopolitics: Hormuz remains volatile — IRGC strikes continue, but talks are ongoing.
• FX: Dollar weakness (DXY below 100) could support gold and emerging markets.
• Yields: 30-year at 5.188% — still near 19-year highs.
• Liquidity: The BoJ decision later today could create further FX volatility.

Joe Rogers & Aristotle AI
Senior Macro Strategist
July 31, 2026

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Tags: Bitcoin $63,870, Ethereum $1,890, S&P 500 7,440, Nasdaq 25,118, Dow 52,201, Brent $87.59, WTI $82, Gold $4,096, VIX 16.81, DXY 99.86, Iran IRGC Hormuz Strikes, Microsoft Earnings +15%, Tech Rebound, Oil Monthly Gain 20%, Gold Monthly Gain 2.2%, Fed Rate Decision, US GDP 1.5%, Core PCE 3.3%, Joe Rogers Aristotle AI, July 31 2026

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INVESTMENT DAILY — 31. JULI 2026

GEGRÜNDET IM JAHR 2000 ANNO DOMINI ✌

Institutionelle Intelligenz & Globale Marktanalyse
Datum: 31. Juli 2026
Autor: Joe Rogers & Aristotle AI — Senior Macro Strategist
Status: STRATEGISCHE INTELLIGENZ / STRENG VERTRAULICH

EXECUTIVE SUMMARY: KRYPTO STAGNIERT, AKTIEN STEIGEN, ÖL FÄLLT TROTZ HORMUS-ANGRIFFEN

31. Juli 2026 — Die globalen Märkte schließen den Juli mit einer dramatischen Divergenz ab. Die US-Aktienmärkte erlebten einen starken Rallye über Nacht, wobei der Nasdaq um 2,78% und der S&P 500 um 1,66% zulegten, während Microsoft aufgrund starker Ergebnisse um 15% zulegte. Die Technologieaktien beendeten eine sechstägige Verlustserie, wobei der Nasdaq 100 die Erholung anführte.

Doch die Kryptomärkte registrierten den Anstieg kaum. Bitcoin fiel um 1,31% auf 63.870 $, Ether um 1,40% auf 1.890 $ und ignorierte weitgehend den Anstieg des südkoreanischen Kospi um 15-17% – eine der stärksten Aktienrallyes des Jahres. Die Entkopplung zwischen Bitcoin und Technologieaktien, die sich in dieser Woche abgezeichnet hatte, blieb bestehen, wobei BTC nahe 64.300 $ stagnierte, selbst als die Chiphersteller in die Höhe schossen.

Die Ölpreise fielen am Freitag um über 1 $, da verbesserte Schifffahrtsströme die Versorgungsängste milderten. Der Brent fiel um 1,6% auf 87,59 $ und der WTI um 1,9% auf 82 $ – beide Benchmarks steuern jedoch immer noch auf einen monatlichen Gewinn von etwa 20% zu. Gold fiel um 0,2% auf 4.096,29 $/oz, bleibt aber auf Kurs für einen monatlichen Gewinn von 2,2% – den ersten Anstieg seit fünf Monaten.

Der US-Dollar-Index fiel um 1,01% auf 99,864, belastet durch schwächere US-Wirtschaftsdaten (das BIP-Wachstum im 2. Quartal verlangsamte sich auf 1,5%, unter der Prognose von 2,1%) und vermutete japanische Interventionen. Die Renditen von Staatsanleihen gaben nach, wobei die 30-jährige Rendite um fast 2 Basispunkte auf 5,188% und die 10-jährige um 1 Basispunkt auf 4,647% fiel. Der VIX fiel auf ein Ein-Wochen-Tief von 16,81.

Geopolitisch erklärte die iranische Revolutionsgarde (IRGC), sie habe zwei Tanker in der Straße von Hormus getroffen und vier weitere zur Umkehr gezwungen. Die Gespräche zwischen den USA und dem Iran werden durch pakistanische Vermittlung fortgesetzt.

Wichtige Marktsignale:

• Öl: Brent 87,59 $ (-1,6%), WTI 82,00 $ (-1,9%) – beide ~20% monatlich im Plus
• Gold: Spot 4.096,29 $/oz (-0,2%) – 2,2% monatlicher Gewinn, erster Anstieg seit 5 Monaten
• Silber: 58,98 $/oz, kaum verändert
• Bitcoin: 63.870 $ (-1,31%), Ether 1.890 $ (-1,40%)
• S&P 500: 7.440,75 (+1,70%)
• Nasdaq: 25.118,17 (+2,76%)
• Dow Jones: 52.201,42 (+1,18%)
• VIX: 16,81 (Ein-Wochen-Tief)
• DXY: 99,864 (-1,01%)
• US-10J-Rendite: 4,647% (-1 BP)
• US-30J-Rendite: 5,188% (-2 BP)
• Geopolitisches Risiko: Stufe 4.9 (Extrem/Kritisch)

01 KRYPTOMÄRKTE — STAGNIEREN TROTZ AKTIENRALLYE

Die Kryptomärkte schließen den Juli mit schwacher Tendenz ab, wobei Bitcoin und Ether fielen, obwohl die globalen Aktienmärkte stark zulegten. Der CoinDesk 20 Index hat seit Juni um 8,7% zugelegt – der größte monatliche Anstieg seit Juli letzten Jahres.

Wichtige Dynamiken:

Das Entkopplungssignal:
Bitcoin folgte im Juli eng den Halbleitern, stieg und fiel mit dem Chip-Handel. Doch es hielt durch den Rückgang der US-Megacap-Tech-Werte um 797 Milliarden Dollar am letzten Donnerstag, hielt durch den rekordverdächtigen zweitägigen Crash in Korea in der Wochenmitte und hat nun auch die Erholung ausgesessen. Die Kryptomärkte registrierten eine der stärksten Aktienrallyes des Jahres kaum.

BTC-Optionsverfall:
Heute verfielen Optionen im Wert von 9,6 Milliarden Dollar auf Bitcoin – einer der größten Verfälle aller Zeiten. Das Ereignis dürfte zur gedämpften Preisentwicklung beigetragen haben, da die Händler ihre Positionen rollten.

Große Sicherheitslücke:
Etwa 594 Bitcoin im Wert von rund 38 Millionen Dollar wurden am Donnerstag aufgrund eines Fehlers in der Schlüsselgenerierung von Coldcard-Hardware-Wallets aus etwa 500 Wallets abgezogen – doch der Preis registrierte den Vorfall kaum.

Derivate-Positionierung:

• Das offene Interesse bei BTC bleibt mit etwa 750.000 BTC statisch, was darauf hindeutet, dass die Händler nicht bereit sind, Kapital in gehebelten Produkten einzusetzen.
• Das offene Interesse bei XRP-Futures stieg auf 2,27 Milliarden Token – der höchste Stand seit Ende Juni – obwohl der Token-Preis auf 1,07 $ fiel, was einen Abwärtstrend bestätigt.
• Das offene Interesse bei UNI stieg auf 75,8 Millionen UNI, ein Niveau, das zuletzt am 14. Februar erreicht wurde.
• Die meisten großen Token weisen ein negatives kumulatives Volumen-Delta über 24 Stunden auf, ein Merkmal, das in Abwärtstrends durchgängig beobachtet wird.

Südkorea-Kontext:
Der Kospi stieg am Freitag um bis zu 17% und erholte sich damit von einer dreitägigen Talfahrt, die den Index um mehr als 40% unter seinen Junihöchststand gedrückt hatte. Samsung und SK Hynix legten beide um mehr als 23% zu.

02 ÖLMÄRKTE — FALLEN TROTZ HORMUS-ANGRIFFEN

Die Ölpreise fielen am Freitag, blieben aber auf Kurs für einen monatlichen Anstieg von etwa einem Fünftel, da trotz der anhaltenden US-iranischen Spannungen mehr Lieferungen durch die entscheidenden maritimen Engpässe flossen.

Wichtige Treiber:

Verbesserte Schifffahrtsströme:
“Der Markt hat aufgehört, den Krieg zu handeln, und hat begonnen, die Schifffahrtsdaten zu handeln”, sagte Ole Hvalbye, Marktanalyst der SEB Research. 25 Rohstoffschiffe passierten am Donnerstag die Bab-el-Mandeb-Straße, während der Verkehr durch die Straße von Hormus mit nur zwei durchfahrenden Tankern gering blieb.

Angriffe der iranischen Revolutionsgarde (IRGC):
Die iranische Revolutionsgarde erklärte am Freitag, ihre Seestreitkräfte hätten zwei Tanker in der Straße von Hormus getroffen und gestoppt, während vier weitere nach iranischen Warnungen umkehrten. Der Vorfall ereignete sich, als zwei Tanker eine “nicht deklarierte Route” unter US-Luftbegleitung befuhren. Bereits am Donnerstag hatte das US-Zentralkommando mitgeteilt, es habe 24 Handelsschiffe umgeleitet und vier weitere deaktiviert und geentert.

Monatliche Gewinne:
Der Brent lag auf Kurs für einen Anstieg von 21% in diesem Monat und der WTI von 18%, womit zwei Monate mit Rückgängen beendet wurden. Die Gewinne stellen den größten monatlichen Anstieg seit März dar, angetrieben durch den eskalierenden US-iranischen Konflikt, Bedrohungen im Roten Meer und Störungen im Schwarzen Meer.

Geopolitische Risiken bleiben bestehen:
Höhere Sicherheitsrisiken haben die Frachtkosten und Versicherungsprämien in die Höhe getrieben und eine erhebliche geopolitische Risikoprämie in den Ölpreisen verankert, sagte Priyanka Sachdeva von Phillip Nova. Ein Drohnenangriff, der Brände auf zwei Gasschiffen im ägyptischen Mittelmeerhafen Damietta auslöste, stellte eine neue Bedrohung für die Schifffahrt durch den Suezkanal dar – eine der letzten großen Exportrouten, die dem saudischen Öl im sich ausweitenden Krieg zur Verfügung stehen.

Verengung des Tankermarktes:
Die Abu Dhabi National Oil Co (ADNOC) hat fünf sehr große Rohöltanker (VLCCs) für etwa 590 Millionen Dollar gekauft und damit ihre Flotte erweitert, da die Konflikte im Roten Meer und in der Straße von Hormus das Tankerangebot verknappen.

Ukraine-Russland:
Das ukrainische Militär teilte mit, es habe in der Nacht zum Freitag die russische Ölraffinerie in Wolgograd getroffen und dort einen Brand verursacht.

03 GOLD & EDELMETALLE — GIBT NACH, ABER AUF KURS FÜR ERSTEN MONATLICHEN GEWINN SEIT 5 MONATEN

Die Goldpreise gaben im asiatischen Spot-Handel am Freitag leicht nach, da die Anleger auf weitere Marktentwicklungen warteten und gleichzeitig die Inflationsindikatoren und die Zinsaussichten bewerteten.

Wichtige Treiber:

Gold steuert auf einen wöchentlichen Gewinn von etwa 1,1% und einen monatlichen Gewinn von mehr als 2,2% zu – was die stärkste monatliche Performance seit Februar und den ersten monatlichen Anstieg seit fünf Monaten markiert. Das Edelmetall wird durch geopolitische Spannungen und die Erwartungen an den Zinspfad der Federal Reserve gestützt.

Schwächerer Dollar: Der US-Dollar-Index fiel am Freitag um 1,01% auf 99,864, belastet durch schwächere US-Wirtschaftsdaten – das BIP-Wachstum im 2. Quartal verlangsamte sich auf 1,5% unter der Prognose von 2,1%. Ein schwächerer Dollar stützt in der Regel die Goldpreise.

Fed-Ausblick: Der von der Fed bevorzugte Inflationsmaßstab, der PCE-Preisindex, sank im Juni auf 3,7% von 4,1% im Mai. Der Kern-PCE stieg monatlich um 0,1% und jährlich um 3,3%. Die Daten unterstützen die Entscheidung der Fed, die Zinsen unverändert zu lassen, wobei die Aussichten auf eine Zinserhöhung im September das Aufwärtspotenzial von Gold begrenzen könnten.

Bewegung über Nacht (Donnerstag): Gold bewegte sich am Donnerstag in die entgegengesetzte Richtung zum Öl und profitierte vom schwächeren US-Dollar, um 0,92% zu steigen und bei 4.102,39 $ pro Unze zu schließen.

04 US-AKTIEN — MICROSOFT-RALLYE TREIBT NASDAQ AN

Die US-Aktienmärkte verzeichneten über Nacht eine hervorragende Sitzung, da die besser als erwartet ausgefallenen Ergebnisse von Microsoft eine weitere starke Rallye der Technologieaktien befeuerten.

Wichtige Treiber:

Microsoft steigt um 15%: Microsoft stieg um mehr als 15%, nachdem es Ergebnisse vorgelegt hatte, die die Markterwartungen deutlich übertrafen, und trieb den Nasdaq um 2,78% nach oben.

Tech-Erholung: Der Nasdaq 100 beendete eine sechstägige Verlustserie, wobei Technologie- und zyklische Konsumgüter die Gewinne anführten – sie stiegen um 5,24% bzw. 1,57%.

Amazon & Apple: Amazon stieg nach Börsenschluss aufgrund starker Cloud-Ergebnisse um fast 10%, während Apple aufgrund von Lieferengpässen, die die Umsatzprognose belasteten, um 6% fiel.

Sektor-Performance: Sechs der 11 primären S&P-500-Sektoren schlossen im positiven Bereich.

Marktstimmung: Der VIX fiel am Freitag auf ein Ein-Wochen-Tief von 16,81, was bestätigt, dass die Anleger ihre Absicherungen gegen mögliche Rückgänge reduzieren.

05 ANLEIHEN & MAKRO — RENDITEN NACH, DOLLAR STÜRZT AB

Die Renditen von US-Staatsanleihen gaben am Freitag nach und kehrten damit den starken Anstieg um, der nach der Entscheidung der Federal Reserve, die Zinsen stabil zu halten, eingesetzt hatte.

Wichtige Daten:

• BIP 2. Quartal: Das US-Wachstum verlangsamte sich im 2. Quartal auf 1,5% und verfehlte damit die Konsensschätzung von 1,8%.
• Kern-PCE: Stieg monatlich um 0,1% und jährlich um 3,3% (Konsens: 0,2% und 3,3%).
• PCE-Preisindex: Fiel im Juni auf 3,7% von 4,1% im Mai.
• US-Benzinpreise: Fielen im Juli auf 4,39 $/Gallone von 4,54 $ im Juni.

Dollar-Index:
Der US-Dollar-Index fiel um 1,01% auf 99,864, belastet durch schwächere US-Wirtschaftsdaten und eine mutmaßliche japanische Intervention. Der DXY steuert auf einen wöchentlichen Rückgang von etwa 1,2% zu.

Yen-Intervention:
Japan griff in den Devisenmarkt ein und kaufte Berichten zufolge zum ersten Mal seit drei Monaten Yen und verkaufte US-Dollar. Der USDJPY hatte knapp unter dem 40-Jahres-Hoch (163,98) gehandelt, als die japanischen Behörden eingriffen und das Paar auf ein Tief von 157,96 drückten. Der Schritt erfolgt vor der heutigen Zinsentscheidung der Bank of Japan.

06 GEOPOLITISCHE RISIKOBEWERTUNG — STUFE 4.9 (EXTREM / KRITISCH)

Naher Osten — Hormus-Angriffe gehen weiter, Gespräche laufen

Angriffe der IRGC in der Straße von Hormus:
Die iranische Revolutionsgarde erklärte am Freitag, ihre Seestreitkräfte hätten zwei Tanker in der Straße von Hormus getroffen und gestoppt, während vier weitere nach iranischen Warnungen umkehrten. Der Vorfall ereignete sich am frühen Freitag, als zwei Tanker eine “nicht deklarierte Route” unter US-Luftbegleitung befuhren.

CENTCOM-Reaktion:
Bereits am Donnerstag hatte das US-Zentralkommando mitgeteilt, US-Streitkräfte hätten 24 Handelsschiffe umgeleitet und vier weitere deaktiviert und geentert, “um die vollständige Einhaltung der Vorschriften zu gewährleisten”. Das CENTCOM wies die Behauptungen der IRGC zurück, dass die Navigation durch die Straße von Hormus unsicher sei, und erklärte, die Hauptbedrohung für die Zivilbesatzungen seien die Handlungen der IRGC.

Diplomatische Bemühungen:
Pakistan erklärte, die Gespräche zwischen den USA und dem Iran würden trotz neuer Angriffe fortgesetzt, “insbesondere in Bezug auf die Straße von Hormus und zur Deeskalation”, so der pakistanische Außenamtssprecher Tahir Andrabi. Lokale Medien berichteten, dass bei US-Angriffen auf der Insel Qeshm in der Straße von Hormus drei Familienmitglieder getötet wurden.

USA und Israel erwägen Landblockade:
Die USA und Israel erwägen die Möglichkeit einer Landblockade gegen den Iran, berichtete der Daily Telegraph unter Berufung auf hochrangige israelische Quellen. Am 8. Juli hatten die USA die Angriffe gegen den Iran wieder aufgenommen und ihm vorgeworfen, Vereinbarungen über die Straße von Hormus zu verletzen.

Rotes Meer & Bab el-Mandeb:
25 Rohstoffschiffe passierten am Donnerstag die Bab-el-Mandeb-Straße. Saudi-Arabien strebt die Führung einer Koalition an, um die Verteidigungszusammenarbeit in der Bab-el-Mandeb-Straße, dem Roten Meer und dem Golf von Aden zu stärken. Das saudische Verteidigungsministerium teilte mit, dass 14 Nationen, darunter Dschibuti, Ägypten, Pakistan, Sudan und die Türkei, die multinationale maritime Verteidigungskoalition unterstützen.

Neue Bedrohung für den Suezkanal:
Ein Drohnenangriff, der Brände auf zwei Gasschiffen im ägyptischen Mittelmeerhafen Damietta auslöste, stellte eine neue Bedrohung für die Schifffahrt durch den Suezkanal dar – eine der letzten großen Exportrouten, die dem saudischen Öl im sich ausweitenden US-iranischen Krieg zur Verfügung stehen.

Ukraine-Russland — Raffinerie in Wolgograd getroffen

Das ukrainische Militär teilte mit, es habe in der Nacht zum Freitag die russische Ölraffinerie in Wolgograd getroffen und dort einen Brand verursacht. Der “40-Tage-Blitz” wird mit asymmetrischen Angriffen auf die russische Energieinfrastruktur fortgesetzt.

07 STRATEGISCHE BERATUNG

Bitcoin & Krypto

• BTC: Die Entkopplung von den Technologieaktien ist das wichtigste Signal der Woche. Bitcoin hielt durch den Tech-Ausverkauf von 797 Mrd. $, durch den rekordverdächtigen Crash in Korea und nun auch durch die Erholung. Der 9,6-Mrd.-$-Optionsverfall und die Coldcard-Sicherheitslücke wurden kaum registriert.
• Wichtige Niveaus: Unterstützung bei 62.000-63.000 $, Widerstand bei 65.000-65.300 $.
• ETH: 1.890 $ — kämpft darum, die 2.000 $-Marke zurückzuerobern.
• Derivate: Negatives CVD bei den meisten großen Coins deutet auf anhaltende Abwärtstendenz hin.
• Risiko: Die Coldcard-Sicherheitslücke könnte das Vertrauen in Hardware-Wallets beeinträchtigen.
• Monatsende: Der CoinDesk 20 ist im Juli um 8,7% gestiegen – der größte monatliche Anstieg seit Juli letzten Jahres.

Öl

• Aktuell: Brent bei 87,59 $, WTI bei 82 $ – beide ~20% monatlich im Plus.
• Wichtige Dynamik: “Der Markt hat aufgehört, den Krieg zu handeln, und hat begonnen, die Schifffahrtsdaten zu handeln.”
• Beobachten: Hormus-Transitzahlen, Bab-el-Mandeb-Ströme, iranisch-amerikanische diplomatische Fortschritte.
• Risiko: Die Suezkanal-Bedrohung fügt den Risiken von Versorgungsunterbrechungen eine neue Dimension hinzu.

Gold

• Aktuell: Gold bei 4.096 $ – 2,2% monatlicher Gewinn, erster Anstieg seit 5 Monaten.
• Treiber: Geopolitische Unsicherheit + schwächerer Dollar.
• Wichtige Niveaus: Unterstützung bei 4.000 $, Widerstand bei 4.100-4.150 $.
• Katalysator: Der Zinspfad der Fed bleibt der dominierende makroökonomische Treiber.

US-Aktien

• Microsoft-Rallye: Der 15%ige Anstieg zeigt, dass sich die Tech-Stimmung bei starken Ergebnissen schnell drehen kann.
• Tech-Erholung: Der Nasdaq 100 beendete eine sechstägige Verlustserie – beobachten Sie, ob der Schwung anhält.
• Ergebnisse: Amazon stieg nach Börsenschluss um 10%, Apple fiel aufgrund der Lieferengpass-Prognose um 6%.
• VIX: Bei 16,81 hat sich die Volatilität deutlich abgeschwächt.

Risikomanagement

• Geopolitik: Hormus bleibt volatil – die IRGC-Angriffe gehen weiter, aber die Gespräche laufen.
• Devisen: Die Dollarschwäche (DXY unter 100) könnte Gold und die Schwellenländer stützen.
• Renditen: 30-jährige Rendite bei 5,188% – immer noch nahe den 19-Jahres-Höchstständen.
• Liquidität: Die heutige Entscheidung der BoJ könnte für weitere Devisen-Volatilität sorgen.

Joe Rogers & Aristotle AI
Senior Macro Strategist
31. Juli 2026

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Schlagwörter: Bitcoin 63.870 $, Ethereum 1.890 $, S&P 500 7.440, Nasdaq 25.118, Dow 52.201, Brent 87,59 $, WTI 82 $, Gold 4.096 $, VIX 16,81, DXY 99,86, Iran IRGC Hormus-Angriffe, Microsoft Ergebnis +15%, Tech-Erholung, Öl Monatsgewinn 20%, Gold Monatsgewinn 2,2%, Fed Zinsentscheidung, US BIP 1,5%, Kern-PCE 3,3%, Joe Rogers Aristotle AI, 31. Juli 2026